İstanbul — Alman bankası Commerzbank, Türkiye’de haziran ayı enflasyon verilerinin beklentilerden olumlu gelmesine rağmen enflasyonun ana eğilimindeki yüksek seyrin sürdüğünü belirterek, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yakın dönemde faiz indirimi için yeterli hareket alanına sahip olmadığını değerlendirdi.
Michael Pfister ve Tatha Ghose imzasıyla yayımlanan analizde, TÜİK’in haziran ayı enflasyon verilerinin çekirdek enflasyonda sınırlı bir yavaşlamaya işaret ettiği belirtildi.
Rapora göre, aylık yüzde 0,9 olarak gerçekleşen manşet enflasyon verisi yıllıklandırıldığında yaklaşık yüzde 24’lük bir enflasyon ivmesine karşılık geliyor. Commerzbank, bunun önceki döneme kıyasla iyileşmeye işaret ettiğini ancak fiyat artış hızının tek haneli enflasyona ulaşılması veya TCMB’nin uzun vadeli yüzde 5 enflasyon hedefiyle uyumlu olmadığını ifade etti.
Maliyet Baskılarının Sürdüğüne Dikkat Çekildi
Analizde, enerji enflasyonunda yıllık bazda yavaşlama görülmesine rağmen maliyet baskılarının tamamen ortadan kalkmadığı vurgulandı.
Raporda, enerji fiyatlarının haziran ayında aylık bazda yüzde 3, ara malları fiyatlarının ise yüzde 1,9 arttığı belirtilerek, maliyetlerdeki gerilemenin enflasyonu kalıcı biçimde aşağı çekecek düzeyde olmadığı değerlendirmesi yapıldı.
“Gerçek Enflasyon Yüzde 32-35 Bandında”
Commerzbank, İstanbul’daki tüketici enflasyonunun ülke ortalamasının üzerinde seyretmeye devam ettiğini ancak iki gösterge arasındaki farkın daraldığını da kaydetti.
Banka, kullanılan ölçüm yöntemine bağlı olarak mevcut enflasyonun yüzde 32 ile yüzde 35 aralığında değerlendirilebileceğini ifade etti.
“Faiz İndirimi İçin Yeterli Zemin Oluşmadı”
Raporda, haziran ayı verilerinin enerji fiyatlarındaki şokun hafiflemesi sayesinde beklentilerden daha olumlu gerçekleştiği belirtilirken, bunun para politikası açısından yeterli olmadığı görüşü dile getirildi.
Commerzbank, enflasyonun ana eğilimindeki yüksek seyrin sürdüğünü ve mevcut görünümün TCMB’nin faiz koridorunda gevşemeye gitmesini destekleyecek ölçüde iyileşmediğini değerlendirdi.
